10 вересня 2018

Компанія Bayer завершує найбільше придбання у своїй історії

Включення бізнесу Monsanto на пропорційно розподіленій основі з 7 червня / Збільшення обсягу продажів групи компаній на 8,5 відсотки (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо) до рівня 9,481 млрд. євро / Показник EBITDA до вирахування спеціальних статей збільшився на 3,9 відсотки до рівня 2,335 млрд. євро, незважаючи на несприятливий вплив валютних курсів / Підрозділ лікарських засобів (Pharmaceuticals) зареєстрував зростання обсягу продажів (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо), але зниження прибутків – через значне підвищення інвестицій у дослідження і розробки / Підрозділ безрецептурних препаратів (Consumer Health) знову продемонстрував невисокі показники / Аграрний підрозділ (Crop Science) досяг значного підвищення обсягу продажів та прибутків порівняно з невисокими показниками аналогічного кварталу попереднього року / Підрозділ захисту здоров’я тварин (Animal Health) збільшив обсяг продажів (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо) та прибутків / Чистий дохід склав 799 млн. євро / Чистий прибуток на одну акцію збільшився на 1,3 відсотки до рівня 1,54 євро / Підтвердження прогнозу для групи компаній на 2018 рік з коригуванням для відображення придбання.


Леверкузен, 5 вересня 2018 року – У другому кварталі 2018 року компанія Bayer успішно завершила найбільше придбання у своїй історії, тоді як операційна продуктивність покращилася навіть без урахування нещодавно придбаного бізнесу Monsanto. Обсяг продажів збільшився у трьох із чотирьох сегментів з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо. «Ми впевнено рухаємося до досягнення наших річних цілей», зазначив Вернер Бауманн, Голова Правління, під час презентації проміжного звіту у середу. Показник EBITDA до вирахування спеціальних статей збільшився завдяки зростанню обсягу продажів у підрозділах Crop Science та Animal Health. Компанія Bayer адаптувала свій прогноз для групи з урахуванням обсягу продажів та прибутків від Monsanto, починаючи з дати придбання. Компанія має намір виплатити дивіденди на акцію за 2018 рік щонайменше на рівні попереднього року.


7 червня 2018 року компанія Bayer завершила придбання Monsanto за 63 млрд. доларів, включаючи борг. «Придбання Monsanto об’єднає дві сильні та дуже взаємодоповнюючі компанії: портфоліо інноваційних хімічних та біологічних засобів захисту сільськогосподарських культур від Bayer та винятковий досвід Monsanto в області насіння та характеристик», зазначив Бауманн. «Сьогодні ми є лідером у сільськогосподарській галузі з чіткими зобов’язаннями щодо сталого розвитку та інновацій, на користь наших клієнтів та суспільства», – додав він. На додачу до максимального використання широкого досвіду своїх співробітників у сільськогосподарській галузі, сьогодні компанія Bayer має у своєму розпорядженні найсильніше портфоліо насіння та продукції для захисту сільськогосподарських культур для широкого спектру культур та показань до застосування, найкращу науково-дослідницьку платформу та провідний бізнес в області цифрового сільського господарства.


Збільшення обсягу продажів та прибутків групи

У другому кварталі обсяг продажів групи збільшився на 8,5 відсотки (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо) до рівня 9,481 млрд. євро. Заявлений обсяг продажів збільшився на 8,8 відсотки. Показник EBITDA до вирахування спеціальних статей збільшився на 3,9 відсотки до рівня 2,335 млрд. євро. Несприятливий вплив валютних курсів дозволив досягти прибутків лише на рівні близько 130 млн. євро. Показник EBIT зменшився на 7,7 відсотки до рівня 1,351 млрд. євро, після вирахування спеціальних витрат у розмірі 363 млн. євро (за 2-й квартал 2017 року: 244 млн. євро), переважно через витрати у зв’язку з придбанням Monsanto. Чистий прибуток зменшився на 34,7 відсотки до рівня 799 млн. євро, переважно через відсутність прибутків від підрозділу Covestro після його деконсолідації. На відміну від цього, чистий прибуток на одну акцію збільшився на 1,3 відсотки до рівня 1,54 євро.


Обсяг чистих грошових коштів від операційної діяльності, що триває, збільшився на 17,8 відсотки до рівня 2,240 млрд. євро, переважно за рахунок зменшення обсягу готівки, залученого до оборотного капіталу. Чистий фінансовий борг на 30 червня 2018 року збільшився до 44,697 млрд. євро внаслідок придбання Monsanto.


Підрозділ лікарських засобів (Pharmaceuticals) зареєстрував зростання обсягу продажів завдяки ключовим продуктам, що забезпечують зростання

Обсяг продажів рецептурних лікарських засобів (Pharmaceuticals) збільшився на 3,1 відсотки (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо) до рівня 4,217 млрд. євро. «Наші ключові продукти, що забезпечують зростання, продовжують демонструвати загальні високі показники, зазначив Бауманн. Сукупний обсяг продажів орального антикоагулянта Xarelto™, офтальмологічного препарата Eylea™, протиракових препаратів Xofigo™ та Stivarga™ та препарата для лікування легеневої гіпертензії Adempas™ склав 1,691 млрд. євро, що на 13,2 відсотки більше (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо), ніж попереднього року. Обсяг продажів препарата Xarelto™ збільшився на 10,6 відсотки (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо) за рахунок зростання обсягу продажів у Європі, Японії та Китаї. Доходи від ліцензій, визнані як продажі, у США, де лікарський засіб Xarelto™ продається дочірньою компанією Johnson & Johnson, також продемонстрували позитивну динаміку. Обсяг продажів препаратів Eylea™ (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо: +22,5 відсотки) та Adempas™ (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо: +23,4 відсотки) продемонстрували ще більш значуще підвищення. Що стосується препарата Xofigo™, обсяг його продажів знизився (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо: –9,2 відсотки) в результаті зменшення обсягу продажів у США, Японії та інших країнах.


Найвище зростання обсягу продажів серед інших основних продуктів Pharmaceuticals було зареєстровано для антидіабетичного препарата Glucobay™ (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо: +10,3 відсотки), переважно через збільшення обсягу продажів у Китаї, та для МРТ-контрастної речовини Gadavist/Gadovist™ (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо: +13,0 відсотки). Цьому сприяла активність бізнесу в США. На відміну від цього, обсяг продажів препарата для лікування розсіяного склерозу Betaferon™/ Betaseron™ зменшився на 18,6 відсотки (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо), переважно через сильну конкуренцію в США. Що стосується коагулянтів Kogenate™/Kovaltry™, компанія Bayer зареєструвала зниження обсягу продажів на 13,7 відсотки (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо) через вплив припинення контракту з партнером-дистриб’ютором наприкінці 2017 року.


Показник EBITDA підрозділу Pharmaceuticals до вирахування спеціальних статей зменшився на 8,0 відсотки до рівня 1,363 млрд. євро. З коригуванням відносно валютних курсів прибутки зменшилися на 4,3 відсотки. Зменшення переважно пояснюється підвищенням витрат на дослідження й розробки та витрат на збут, що пов’язані з тимчасовими перебоями постачання, та підвищенням собівартості реалізованої продукції.


Зниження показників підрозділу безрецептурних препаратів (Consumer Health), незважаючи на відновлення зростання обсягу продажів в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні

Обсяг продажів безрецептурних препаратів (Consumer Health) знизився на 1,4 відсотки (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо) до рівня 1,413 млрд. євро. «В Азіатсько-Тихоокеанському регіоні ми знову спостерігаємо зростання обсягу продажів», зазначив Бауманн. Тим не менш, зростання обсягу продажів у регіоні не повністю компенсувало зниження в інших країнах, зокрема в Європі / на Близькому Сході / в Африці та Північній Америці.


Обсяг продажів продукції для догляду за шкірою та загоєння ран Bepanthen™/Bepanthol™ підвищився на 2,7 відсотки (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо) переважно завдяки зростанню в Європі. Також зріс обсяг продажів анальгетика Aleve™ (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо: +3,3 відсотки), особливо завдяки розширенню лінійки продукції у Сполучених Штатах. Обсяг продажів вітамінів для вагітних жінок Elevit™ збільшився на 31,3 відсотки (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо) за рахунок постійного високого попиту в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні. Обсяг продажів антигістамінного препарата Claritin™ знизився на 5,7 відсотки (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо), переважно через зміни динаміки замовлень у Китаї та значно більш пізнього початку сезону алергії у США. Обсяг продажів продукції для педикюру Dr. Scholl’s™ знизився на 9,8 відсотки (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо), зокрема у США, де компанія Bayer мала переваги в аналогічному кварталі попереднього року за рахунок створення інвентарних запасів роздрібними торговцями. Загалом, репозиціонування бренду Dr. Scholl’s™ у США демонструє позитивну динаміку.

Показник EBITDA підрозділу Consumer Health до вирахування спеціальних статей знизився на 18,5 відсотки (з коригуванням відносно валютних курсів: –14,6 відсотки) до рівня 256 млн. євро, переважно внаслідок зниження обсягу продажів та вищу собівартість реалізованої продукції, зокрема через зміни асортименту продукції.


Подвоєння прибутків підрозділу Crop Science порівняно з попереднім роком

У Аграрному підрозділі (Crop Science) компанія Bayer зареєструвала обсяг продажів 3,011 млрд. євро. Цей показник включає 543 млн. євро, починаючи з 7 червня 2018 року, з моменту придбання компанії Monsanto, на пропорційно розподіленій основі, та 468 млн. євро від підрозділів, дивестованих компанії BASF у серпні. З коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо обсяг продажів збільшився на 21,4 відсотки. Це зокрема пояснюється значним збільшенням резервів на повернення продукції для захисту сільськогосподарських культур, визнаного в аналогічному кварталі попереднього року через високий рівень інвентарних запасів у Бразилії. Інвентарні запаси вдалося нормалізувати в результаті вжитих заходів, які були успішно завершені у другому кварталі 2018 року.


Компанія Bayer значно розширила свій бізнес в області виробництва насіння завдяки придбанню Monsanto, зокрема це стосується кукурудзи та соєвих бобів. Крім того, значно розширився бізнес в області виробництва гербіцидів. З точки зору регіонів, ця операція переважно дозволяє розширити бізнес Bayer у Північній та Латинській Америці.


Оновлена структура звітності компанії сьогодні складається з семи підрозділів та категорії «Інше». З коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо обсяг продажів особливо значно збільшився в підрозділі фунгіцидів (+47,8 відсотки), інсектицидів (+37,1 відсотки) та насіння і характеристик соєвих бобів (+37,8 відсотки). Зростання також спостерігалося в підрозділі гербіцидів, у категорії «Інше» (обидва на +12,7 відсотки) та насіння овочів (+5,9 відсотки), в той час як показники бізнесу в категорії насіння та характеристик кукурудзи залишалися незмінними, а в підрозділі екологічних наук знизилися (–14,1 відсотки) з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо.


Показник EBITDA підрозділу Crop Science до вирахування спеціальних статей збільшився на 99,1 відсотки до рівня 631 млн. євро. В аналогічному кварталі попереднього року прибутки зазнали негативного впливу ситуації в Бразилії. В другому кварталі 2018 року новий придбаний бізнес-підрозділ забезпечив позитивний внесок до статті прибутків у розмірі 70 млн. євро. На відміну від цього, прибутки зменшилися через несприятливий вплив валютних курсів на 52 млн. євро (за винятком бізнесу Monsanto).


Підрозділ захисту здоров’я тварин (Animal Health): підвищення обсягу продажів та прибутків

Обсяг продажів у підрозділі ветеринарної продукції (Animal Health) збільшився на 7,6 відсотки (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо) до рівня 453 млн. євро. Найсильніше зростання спостерігалося в Північній Америці, проте переважно через зміни показників попиту за рахунок наступних кварталів. Показники в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні та Латинській Америці були особливо сприятливими з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо. З коригуванням відносно цих факторів обсяг продажів знизився лише у Європі / на Близькому Сході / в Африці. Найвище зростання обсягу продажів спостерігалося для нашийника проти бліх та кліщів Seresto™ (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо: +29,2 відсотки). Обсяг продажів лінійки продукції проти бліх, кліщів та глистів Advantage™ збільшився на 13,8 відсотки (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо). На відміну від цього, обсяг продажів антибіотика Baytril™ зменшився на 17,1 відсотки (з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо). Показник EBITDA до вирахування спеціальних статей збільшився на 10,3 відсотки (з коригуванням відносно валютних курсів: +19,0 відсотки) до рівня 128 млн. євро, за рахунок зростання обсягу продажів через зміни показників попиту у Північній Америці.


Коригування прогнозу для групи та стабільні дивіденди як мінімальна ціль

Оскільки завершення придбання Monsanto відбулося пізніше запланованого, прибутки групи Bayer за 2018 рік будуть нижчими, ніж було прогнозовано в лютому цього року через сезонність бізнесу Monsanto. «Придбаний бізнес створює більшу частину своїх продажів та, що найважливіше, прибутків у першій половині року», пояснив Бауманн. Наразі обсяг продажів групи Bayer очікується на рівні більше 39 млрд. євро (попередньо: нижче 35 млрд. євро), при цьому більше 5 млрд. євро припадає на придбаний бізнес Monsanto. Дивестиції обраних бізнес-підрозділів компанії BASF призведуть до зменшення прогнозованого обсягу продажів приблизно на 1 млрд. євро. Сьогодні такий прогноз відповідає зростанню на середнє однорозрядне число у відсотках (попередньо: зростання від низького до середнього однорозрядного числа у відсотках) з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо.


Очікуваний показник EBITDA для групи Bayer до вирахування спеціальних статей збільшиться від низького до середнього однорозрядного числа у відсотках (попередньо: зниження на низьке однорозрядне число у відсотках). З коригуванням відносно валютних курсів це відповідає збільшенню на високе однорозрядне число у відсотках (попередньо: збільшення на середнє однорозрядне число у відсотках).


Очікуваний чистий прибуток на одну акцію складе від 5,70 до 5,90 євро (попередньо: на рівні минулого року). З коригуванням відносно валютних курсів це відповідає зменшенню на високе однорозрядне число у відсотках (попередньо: збільшення на середнє однорозрядне число у відсотках). Минулорічний чистий прибуток на одну акцію був перерахований до 6,64 євро, щоб відобразити бонусну складову збільшення капіталу з правами на підписку, і це враховується в цьому звіті.


Компанія Bayer має намір виплатити дивіденди на акцію за 2018 рік щонайменше на рівні попереднього року, що означатиме збільшення відхилення від існуючої політики виплати дивідендів (30-40 відсотків чистого прибутку на одну акцію). «Ми очікуємо, що об’єднаний бізнес досягне високих показників та прагнемо розділити успіх нашої компанії з акціонерами, виплативши приємні дивіденди», зазначив Бауманн. З точки зору характеру галузі, що дуже сильно залежить від сезону, придбаний бізнес Monsanto забезпечить незначний внесок у чистий прибуток на одну акцію. Тим не менш, це забезпечить суттєві надходження грошових коштів від операційної діяльності. Крім того, компанія Bayer може отримати вигоду з очікуваних надходжень від дивестицій своїх підрозділів компанії BASF та з прибутку від продажу акцій Covestro, який вже був визнаний. Чистий фінансовий борг наприкінці року буде значно нижчим, ніж очікувалося, на рівні близько 37 млрд. євро.


Прогноз враховує витрати на фінансування для придбання акцій Monsanto, а також більш високу кількість акцій Bayer AG після збільшення капіталу пропорційно часу, що минув. Бізнес-підрозділи, дивестовані компанії BASF, виключаються на дати їх відповідної дивестиції.

Для підрозділів Pharmaceuticals та Animal Health компанія Bayer підтвердила свій попередній прогноз обсягу продажів та прибутків.

Для підрозділу Consumer Health компанія підтвердила свій прогноз щодо обсягу продажів та показника EBITDA до вирахування спеціальних статей з коригуванням відносно валютних курсів. Щодо показника EBITDA до вирахування спеціальних статей компанія Bayer сьогодні очікує зниження на середнє однорозрядне число у відсотках (попередньо: зниження на низьке однорозрядне число у відсотках) в результаті впливу валютних курсів.


Для підрозділу Crop Science компанія сьогодні очікує обсяг продажів на рівні незначно вище 14 млрд. євро (попередньо: більше 9,5 млрд. євро). Як зазначалося раніше, це включає в себе позитивний ефект обсягу продажів більше 5 млрд. євро від придбаного бізнесу, а також несприятливий ефект у розмірі близько 1 млрд. євро від дивестицій обраних підрозділів компанії BASF. Компанія Bayer продовжує очікувати зростання на середнє однорозрядне число у відсотках з коригуванням відносно валютних курсів та портфоліо. Щодо показника EBITDA до вирахування спеціальних статей компанія очікує збільшення на середнє число третього десятка у відсотках (попередньо: від середнього до високого однорозрядного числа у відсотках). З коригуванням відносно валютних курсів компанія Bayer сьогодні очікує збільшення приблизно на 30 відсотків (попередньо: збільшення на середнє число другого десятка у відсотках).